F-康聯 明年EPS挑戰5元

作者: 記者杜蕙蓉╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年11月17日 上午5:30

工商時報【記者杜蕙蓉╱台北報導】

F-康聯(4144)在大陸政權交班底定,各級醫院將恢復招標,預期對新產品進藥速度可望加快,新產品銀丁及力百汀取得藥證開始貢獻營收,激勵明年營收可望維持兩位數成長,全年EPS重回5元以上,法人給予買進評等,目標價92元。

F-康聯第3季EPS僅1.04元不如預期,主要因收購同澤的無形資產攤銷及支付長效干擾素的二期臨床費用,導致第3季費用率較高。F-康聯前3季合併營收12.29億元,年增10%,稅後純益2.52億元,年增10%,EPS達3.6元。

公司表示,隨著大陸政權交班完成,各項政策陸續推動,該公司營運也會步入正軌,在獨家代理英國葛蘭素史克的一級抗菌藥物「阿莫西林克拉維酸鉀1.2g針劑-力百汀」,肝炎第一代藥物─銀丁、浙江仙琚製藥治療過敏性鼻炎的產品─糠酸莫米松,都將陸續上市銷售下,第四季營運可回復正常水準。

元大投顧評估指出,第4季原本就是康聯的營運旺季,加上認列同澤醫藥營收貢獻,本季營收將達全年高峰,預估康聯今年合併營收16.8億元、年增11.9%,稅後純益3.34億元,EPS將達4.8元。

先前大陸因十八大前處於政權交替空窗,部份具官方色彩的省級醫院招標停滯,只能透過民營醫院等其他體系發貨,影響康聯新產品進藥的速度。

不過隨著大陸政權交棒底定,在各級醫院招標恢復下,法人認為,將有助於康聯新產品進入醫院體制銷售,包含力百汀以及糠酸莫米松,加上同澤主攻的心血管用藥,都將讓該公司未來營運展望樂觀,預估康聯明年營收可望維持兩位數成長,EPS有達5.4元機會。

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