Q4拉貨可期 五鼎全年EPS上看4.3元

作者: 記者杜蕙蓉╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年10月16日 上午5:30

工商時報【記者杜蕙蓉╱台北報導】

五鼎(1733)隨著美國醫保政策逐步抵定,預期補貼方案可望通過,加上客戶降低庫存已維持最低水準,第四季拉貨力道可期,且國際大廠Bayer、Abbott 將持續對外釋出代工訂單下,法人推估其全年每股稅後盈餘可達4.3元,而維持中立平等,目標價78元。

以生產血糖儀和測試片為主的五鼎,上半年每股稅後盈餘2.94元,該公司因受美國醫保政策變動影響,客戶採取觀望態度,導致第三季營運不如預期。

不過,法人認為,自7月起美國醫保制度在血糖儀終端價格部分已確定,目前朝野協商主要是在保險補貼,預期若歐巴馬補貼方案通過,將有利於整體市場擴大,拉貨力道將會顯著增加,即使補貼方案通沒有通過,由於客戶端的庫存水位已低,客戶也會調整策略採購,因此,整體來看,第四季起業績將明顯成長。

而且目前血糖檢測儀市場價格壓力大,Roche、J&J、Abbott、Bayer等國際四大廠,為了維持市佔率,力促政府提高血糖儀檢測標準,以降低小廠削價競爭機會,因此,未來兼具品質及低成本廠商有機會勝出,四大廠基於成本考量,亦會持續對外釋出代工訂單,而讓五鼎成為大贏家,2014 年有機會有新客戶和新訂單效益。

另外,五鼎近年積極投入的遠距照護,客戶近年銷售良好,將從美國市場拓展至歐洲,加上目前已有新客戶洽談下,法人對五鼎明年營運看法樂觀,預估年度營收有挑戰23億元機會,每股稅後盈餘亦可望達4.88元。

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