〈台股青紅燈〉新藥股悲歌

自由時報 – 2014年1月16日 上午6:11

去年漲得最飆悍的新藥股,像安成藥、智擎、台微體、基亞,最近股價均遭逢嚴重修正,生技股不敗神話徹底破滅,今年還能對新藥股有期待嗎?

過去很長一段時間,台股投資人被教育成,可以無限寬容地給予新藥股過高的本益比,這種價值觀與世界潮流落差極大。新藥開發時程長、投資高、風險大、回收慢,且就算新藥開發成功,也不代表市場會有相對的回應。

最近的案例,是中天在2012年2月開發完成新藥「化療漾」並上市,當初宣稱台灣市場5年會有20億產值,結果上市近兩年並未對中天的營收有明顯助益,2012年,中天年營收是11.73億元,較前一年衰退1.8%;去年中天全年營收是11.69億元,還比化療漾上市前縮減。

反正就是炒作,連胖達人都可變成生技股,沒有什麼行業不能被包裝。只是,這些新藥股,股價動輒200、300元,一跌下來往往讓人驚心動魄,且以前述幾支新藥股的線圖來看,跌破季線者比比皆是,這種走勢沒經過個3、5個月整理,再怎樣也不可能漲回去。

顯然生技股的激情時刻已過去,且大戶也有撤退跡象,留在場內不願離去者,應是對股價還有所期待;但問題是,期待與現實往往殘酷得讓人無法面對。新藥股離獲利收成還太遠,投資人不要再存有幻想了。(紅布朗)

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