歷次QE喊撤 東協美股雙強

作者: 記者陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年6月24日 上午5:30

工商時報【記者陳欣文╱台北報導】

美國QE可能逐步退場,讓全球股市大震撼,法人認為,QE實施是為刺激經濟景氣,QE退場代表市場景氣有一定程度的恢復,市場將回歸正軌,投資將回到基本面佳的區域,根據經驗,其中以亞股東協最被看好,其次則是美股。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出,近期東協股市下跌,主要是QE退場疑慮引發獲利了結賣壓,6月以來,外資賣超印尼與泰國達14億與10億美元,菲律賓也流出2.55億美元,並難得出現連續2周全面賣超,可見熱錢撤出東協,進而引發東協股市震盪。

但黃寶麗強調,東協經濟以區域貿易與內需為主,基本面不易受外部影響,本波下跌並非自身經濟基本面轉差所致。既然東協經濟基本面並未受到影響,本波修正反倒是將先前市場偏貴的疑慮解除,也醞釀絕佳買點。

群益投信表示,從過去兩次QE退場經驗來看,觀察全球股市表現最佳前五名,QE1結束後是泰國、菲律賓、印尼、馬來西亞、印度;QE2結束後是菲律賓、泰國、NASDAQ指數、墨西哥、S&P 500指數,綜合來看,以亞股東協及美股表現較佳。

群益東協成長基金經理人蘇士勛指出,東協股市在兩次QE結束後表現都很好,未來在內需以及人口紅利持續看好的趨勢下,更具投資價值。

根據里昂證券研究,5年內東協高資產人口成長速度驚人,其中印尼、泰國的新富人口增加幅度將超過20%,菲律賓、馬來西亞與新加坡也將超過15%,龐大新富人口所帶動的內需成長潛力不容小覷。

美股方面,富蘭克林潛力組合基金經理人布魯斯.鮑曼表示,展望下半年,美國經濟可望逐季增溫,2014年更可望終止過去6年復甦遲緩的情況、以高於趨勢的速度成長;此外,近期美國公債殖利率走升壓力大,統計2000年以來,10年公債利率上升的月份,史坦普500指數月收紅機率達7成。

他指出,美國經濟表現相對優異、經常帳赤字改善等利基有望支撐美元展開持續數年的升勢,有助吸引資金流向美股,美股中長期展望樂觀,與景氣連動性較強的中小型股有望參與美股漲升行情。

摩根美國增長基金經理人強納森.賽門(Jonathan Simon)表示,QE購債規模縮減代表美國景氣轉好,且美國聯準會仍在持續購債,加上其他國家央行尚在降息或量化寬鬆中,資金浪潮並沒有退燒疑慮;目前美股各均線呈現多頭排列,價值面也很合理,短線續強機會仍濃。

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