大打寬鬆牌鋒頭健 美、日股票基金上半年平均績效逾15%

作者: 鉅亨網記者郭幸宜 台北 | 鉅亨網 – 2013年6月28日 下午4:50

雖然QE打算收傘讓全球股市回吐部分漲幅,但檢視上半年股票型基金正報酬比例超過9成,共1,042檔股票基金收紅。以區域來看,則由大打寬鬆牌的美、日基金鋒頭最健,平均績效均逾15%。

據EPFR統計,截至6月19日止,美國與日本股票型基金分別淨流入654億與307億美元,高居各類股票型基金之冠,同時創下5年來單年度流入新高,而這波資金挹注也同樣反應在績效之上,觀察今(2013)年以來表現最強基金前四名幾乎都由日本中小、美國中小、日本與美國包辦,平均漲幅都超過16%。

摩根投信產品投資部副總劉玲君指出,儘管QE將在下半年減少購債規模,但全球資金環境仍相當寬鬆,這對中小型股特別有利。她解釋,和大型股不少集中原物料與金融產業,仍面臨庫存調整持續去化壓力相比,加上貨幣政策調整等變數干擾,中小型股則擁有不少獲利穩定的內需、消費、生技等族群,包括台灣、美國與新興市場,中小型指數漲幅都明顯超越大盤。

而今年以來終於鹹魚翻身的日股,即使今年來波動幅度較大,但仍深受不少法人點名青睞。德盛東方入息基金經理人允卓德(Stuart Winchester)就說,日股在經過修正後,當前市場評價對投資人來說十分具吸引力,在企業基本面預期仍將續改善下,潛在投資價值並未出現改變。

摩根日本首選50基金經理人井村大堀(Ryuske Ohori)表示,檢視安倍政府成績單可發現,日本首季經濟成長4.1%,4月份薪資成長也創近一年來最大增幅,反映政府刺激經濟政策已見成效。

井村大崛進一步指出,雖然安倍提出的第三支箭,也就是未來10年內實現實質GDP年增長率2%的施行細節與配套措施仍未見全貌,但市場多預估,若自民黨可在7月參議院選舉取得絕對多數,達到完全執政,安倍政府可望在9月推出第二輪更全面的經濟成長策略,預期涵蓋刺激企業投資意願、促進勞動力以及開放貿易競爭等更決定性改革策略。

井村大崛認為,短線日股仍有機會面臨漲多調節壓力,但若伴隨企業獲利大幅回升,政策面挹注效果仍強,積極型投資人可留意這波日股整理後之逢低布局時點。

美股方面,摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門 (Jonathan Simon)說,以過去美國經濟改善,利率從低檔開始溫和回升,帶動市場資金傾向移債轉股,有利支撐美股強勢表現。統計1963迄今,當美10年期公債殖利率在5%以下水準,利率開始回升期間,多與股票呈現正向連動,反應景氣正觸底回升,通膨風險仍低,吸引資金流入美股。

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