〈熱門族群〉生技股休兵中 Q2才有機會

自由時報 – 2014年2月10日 上午6:15

記者陳永吉/台北報導

年前疲弱的生技股,農曆年後似乎有點起色;不過,不要誤以為生技股的行情又要來了。

看看這波反彈的內容,是以日前IPO後沒有蜜月行情的個股,漲幅較為凌厲,新藥股除了去年沒漲到的基亞(3176)表現較為活潑外,多數維持量縮整理,因此預期生技股還在盤整休兵中,第二季才有機會表現。

看生技股要以上櫃生技股為指標,年前上櫃生技股佔店頭的成交比重,從去年熱絡的20%以上,降到10-12%,顯示資金退燒;新春開紅盤後,上櫃生技股成交佔比則從年前的10-12%,增加至12-16%,表示市場資金有些許回流,但跟高峰時相比,人氣尚未明顯回籠。

年後較強的生技股,大致分為兩個族群,一個就是之前IPO後沒有蜜月行情的個股,以科妍(1786)、F*太景(4157)及久裕(4173)為主。

其中,科妍已經強拉兩根漲停,F*太景兩天來也漲了將近10%,逐漸收復或向承銷價靠攏。

至於另一個族群,則是具有政黨色彩的選舉概念股,以景岳(3164)、和康(1783)為主。

其中景岳新春開紅盤後,股價已大漲超過17%,和康也小幅上揚;兩家公司的董事長一個是國民黨立委、一個是國民黨大老,由於今年底有七合一選舉,市場臆測相關個股今年上半年有機會演出選舉的行情。

景岳在去年底曾傳出要以10億元併購白木屋,公司沒有否認,一直到今年農曆年前召開董事會才通過此一議案,景岳投資3.63億元,取得白木屋51%股權。根據公司的公告,是以擴大營運規模及多角化經營為主。

不過,一旦景岳併購白木屋,白木屋營收將可有效挹注景岳,以目前景岳一年營收約3億元來看,併購效應將非常可觀;且併購的3.63億元,就佔景岳股東權益的57%,因此市場評估,景岳今年應該會有增資計畫,搭上選舉行情,景岳可能是今年生技股中的黑馬之一。

不過,這些跌深股及選舉概念股,只是生技股的小菜而已,生技股的大行情還是要以新藥股為馬首是瞻。

由於第一季消息清淡,不會有大行情,量縮盤整是最好的結果,等待第二季多家生技股新藥研發有實質進展,例如智擎(4162)、寶齡(1760)、F*太景、浩鼎(4174)等,才會有波段行情可言。

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台股行情吹寒風!IPO新股蜜月倍感壓力

作者: 鉅亨網記者張旭宏 台北 | 鉅亨網 – 2013年11月17日 上午11:24

台股吹寒風,面臨8100點的保衛戰,IPO市場以同樣面臨壓力,其中久裕(4173-TW)掛牌後持續下跌,一度跌破掛牌價,科妍(1786-TW)則是掛牌當日一度破發,另外F-敦泰(5280-TW)雖挾高獲利以每股250元上市,掛牌後也開始下跌,一度逼近掛牌價,因此對於未來即將掛牌的IPO蜜月期,將造成不小壓力。

券商表示,由於年底IPO家數將達20家,資金很容易造成排擠,掛牌後沒幾天投資人及法人很容易把資金抽離,因此造成股價持續下跌,加上台股表現也不盡理想,拖累IPO整個蜜月表現,甚至沒有蜜月行情。

券商指出,另外IPO配售新制也是原因之一,目前法規對自然人每人(含配偶)IPO個股配售張數上限為100張,只要其配售IPO個股張數超過10張,就要核實課稅,加上人頭戶難借,政府嚴格查稅,讓大戶很難取得大量低成本的IPO股票,降低大戶在IPO個股上市櫃前5個交易日拉抬作價的意願。

雖然IPO蜜月受到壓力,但是新股擁有股權集中及掛牌當年亮眼的營運成績等優勢,法人估計包含久裕、科妍、凱撒及F-敦泰等新股公司,很快就會啟動2度蜜月行情。

科妍第3季單季賺贏上半年,營收5464萬元,與去年同期持平,毛利率維持在60%,本期淨利1843萬元,每股盈餘0.43元;凱撒(1817-TW)營運也衝上新高,前3季的毛利率重回3成以上,歸屬母公司業主淨利成長幅度達逾5成,前3季每股盈餘達1.72元。

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熱門股-佳醫 業內外獲利都亮眼

作者: 杜蕙蓉 | 中時電子報 – 2013年11月16日 上午5:30

工商時報【杜蕙蓉】

佳醫(4104)前3季EPS繳出2.31元佳績,且轉投資曜亞、久裕等公司第4季表現頗佳,預期將有不錯的業外獲利可挹注外,昨(15)日股價表現搶眼,上漲4.53%,收62.3元,一舉突破均線,成交量能也放大至4,784張。

佳醫前3季稅後純益2.6億元、年增17%。該公司本業獲利穩定,子公司曜亞第4季新代理的電波拉皮機將開始銷售,已掌握6,000萬元訂單。另外,佳醫兩岸積極推動長照產業,透過ABH在台灣布局,已在台北汐止、台中、高雄創立旗鑑店,未來則透過佳醫在大陸的洗腎等事業加值,營運樂觀。

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久裕上櫃 盤中漲38%

中央社 – 2013年10月31日 下午12:29

(中央社記者羅秀文台北31日電)久裕企業今天以每股53.9元掛牌上櫃,成為首家掛牌的醫藥通路商。在市場看好營運前景下,盤中最高74.5元,漲幅38%。

久裕企業由佳醫轉投資,佳醫持股約5成。主要從事處方用藥、指示用藥及健康消費品等銷售推廣及醫藥品的經銷物流服務,全國客戶數超過1.2萬家,包括各大醫學中心、區域醫院、地區醫院、診所、連鎖藥局及單點藥局等。

除代理輝瑞藥廠、嬌生藥廠、拜耳、日本鹽野義(Shionogi)、法國博賞(Besins)、日本武田(Takeda)等原廠的部分處方用藥、指示用藥、健康消費品、保養品等。久裕也深耕婦科、產科及家醫泌尿科專科經營,在女性荷爾蒙黃體素相關產品市占率第2名,同時在家醫泌尿科治療男性勃起功能障礙領域,市占率穩居第一。

久裕指出,國內外藥廠約有6成委託專業的經銷物流商,看好國內外藥廠物流委外的趨勢,對未來營運樂觀。

久裕2012年營收新台幣15.22億元,年增4.2%;稅後盈餘5011萬元,年增32.3%,每股稅後盈餘(EPS)1.51元。

久裕今年上半年營收7.04億元,年減10.3%,稅後盈餘2593萬元,年增14.1%,每股獲利0.78元。看好市占率和營運效率持續提升,法人預期今年業績將優於去年。1021031

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久裕蜜月甜!掛牌大漲3成 股價超越母公司佳醫

作者: 鉅亨網記者胡薏文 台北 | 鉅亨網 – 2013年10月31日 下午12:20

國內第2大醫藥物流服務商久裕(4173-TW)今天以每股53.9元掛牌,順利展開蜜月行情,早盤大漲3成,股價衝過70元,甚至超越母公司佳醫(4104-TW)。

久裕為國際醫藥行銷整合平台,客戶近1萬家,代理包括輝瑞藥廠、嬌生藥廠、拜耳、日本塩野義、Besins、衛采製藥、諾華旗下的山德士藥廠及英維達等原廠的部分處方用藥、指示用藥、健康消費品及保養品等,尤其家醫泌尿科及婦產科等領域,市占率均居於領先地位,家醫泌尿科治療男性勃起功能障礙領域,市占率第1,女性荷爾蒙黃體素相關產品市占率為第2。

久裕2013年上半年度營收7.04億元,稅後純益2593萬元,每股稅後盈餘0.78元,經營成效及營收獲利表現穩健。

久裕指出,今年新獲得銷售代理的荷爾蒙用藥、婦女皮膚科用藥等,7、8月已陸續上價銷推廣銷售,可望在第4季挹注業績,因此第4季業績將有機會攀高,全年營收可望超越去年的15.22億元,穩步往上。

久裕也規劃未來透過母公司佳醫集團在中國醫療市場的布局,以及與中國國藥集團長期合作關係,將利基型藥品引進中國市場,成為推升長期業績成長動能。

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盤後分析:國際股市多頭,台股量小碎步走堅

作者: 方亞申 | 財訊快報 – 2013年10月30日 下午9:50

【財訊快報/方亞申】國際股市持續震盪走堅,台股卻受限於成交量放不大,週三開小高震盪,終場收漲44.08點,為8,465.06點,成交量為748.12億元,仍低於800億元。量不大指數最好就只是碎步盤堅。
美國公布9月零售銷售下降0.1%,為自3月以來首度下降,但符合分析師預期。另一份報告顯示,美國8月房價持續上漲,20大都會區房價年率上漲12.8%。聯準會開始舉行為期二天的政策會議。周三下午將發布政策聲明,為投資人所矚目。市場則先反應,道瓊即將面臨15,709點歷史新高、S&P則創歷史新高,其中太陽能族群股價漲幅相對較大。歐洲股市也是持續多頭行情,德國創歷史新高,法國、比利時、西班牙、義大利等等都是高姿態。亞洲的韓國及日本也是高姿態。中國股市在確認十八屆三中全會時間後,開始止跌反彈,市場寄望新政策出爐。全球市場資金流向股市不變,資金還是相當多,如此台股賣壓相對不大。
台股沒有外在利空,內部投資信心增加,但假油事件仍使社會烏煙瘴氣,就指數來看最近指數從今年高點8,459點連續拉回5個交易日,而反彈再回8,400點之上,目前5日線及10日線都在8,400點附近,在此之上就利推升。而月線在8,369點應具有支撐,季線及半年線8,141-8,164點也具有大抵抗力道。指數高姿態,不過本週成交量明顯縮小,日kd值重新交叉向上,但必須要有超過900億元成交量才利多頭,否則指數可能走狹幅震盪。現階段國際氣氛是對多頭有利。不過需要外資加把勁在現貨上買超,而非只是在期貨上作多。
生技股最近興櫃個股活力十足,週三太景(4157)、泉盛(4159)、久裕(4173)、浩鼎(4174)等股價漲幅都超過7%,其中浩鼎及太景漲福更超過一成,上櫃的台微體(4152)也跟漲,其他如神隆(1789)、中化(1701)、盛弘(8403)、佳醫(4104)、鈺緯(4153)、合富(4745)、泰博(4736)表現也不錯,有興櫃個股帶頭,生技股可望持續投機。
電子股最強是族群首推台積電(2330)供應鏈,包括中砂(1560)、閎康(3587)、世禾(3551)、家登(3680)、辛耘(3583)、弘塑(3131),線型上都是走多或創新高。太陽能族群在基本面好轉,預期第三季季報將不錯下,包括益通(3452)、昇陽科(3561)、台虹(8039)、達能(3686)、新日光(3576)、昱晶(3514)等技術指標降至低檔,可一併注意。電信股遠傳(4904)及台灣大(3045)則出現跌深反彈。網通股建漢(3062)、台揚(2314)、昇達科(3491)、波若威(3163)以及工業電腦的艾訊(3088)、振樺電(8114)、彩富(5489)等等都是相對強勢。
傳產股紡纖的東隆興(4401)創新高,汽車股表現則漲互見,敬鵬(2355)轉強、朋程(8255)跌停、貿聯(3665)及為升(2231)持穩。工具機的程泰(1583)、伸興(1558)股價持續走高。統一實(9907)外資買超推升下股價也創新高。

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久裕企業 今掛牌上櫃

作者: 周韶華 | 中時電子報 – 2013年10月31日 上午5:30

工商時報【周韶華】

國內第二大的醫藥物流服務商久裕企業(4173),今(31)日以每股53.9元掛牌上櫃,為國內首家上市櫃醫藥物流服務業者,為生技醫療類股產業再添新軍,輔導券商為富邦證券。

久裕主要從事處方用藥、指示用藥及健康消費品等銷售推廣及醫藥品之經銷物流服務,2011、2012年度及2013年上半年度營收分別為14.61億元、15.22億元及7.04億元,稅後純益分別為3,788萬元、5,011萬元及2,593萬元,EPS則分別為1.15元、1.51元及0.78元,經營成效及營收獲利表現穩健。

久裕定位為國際醫藥行銷整合平台,銷售客戶近10,000家,主要代理包括輝瑞藥廠、嬌生藥廠、拜耳、日本塩野義、Besins、衛采製藥、諾華旗下的山德士藥廠及英維達等原廠的部分處方用藥、指示用藥、健康消費品及保養品等,且深耕婦/產科及家醫泌尿科專科經營,在女性荷爾蒙黃體素相關產品市占率為第2名,同時在家醫泌尿科治療男性勃起功能障礙領域,穩居市占率第1。

久裕主要提供藥品原廠符合醫藥規範之倉管及配送服務。由於醫藥物流服務業者係以藥品安全為核心,該公司建構具備管理、監控、追蹤及預警藥品安全之倉儲及配送服務,除須符合WHO、cGMP及歐盟PIC/s規範外,每年亦必須通過全球各大藥廠之稽查,目前我國符合國際標準之醫藥物流業者僅3家,而其中久裕為國內第2大,本土第1大,在我國藥品供應上扮演舉足輕重之角色。

久裕董事長張俊仁表示,該公司除擁有ISO 9001認證外,並為同業中第1家取得衛生署核發cGMP 證照的物流服務商、亦為台灣唯一2級管制藥品委外管理服務商。2003年,成為行政院疾病管制局防疫物資物流服務商,在我國防疫藥品配送扮演重要角色。

2009年初,久裕加入佳醫集團,藉由集團的業務觸角提升該公司在整體醫藥物流產業鏈的營運價值;銷售推廣業務聚焦於原廠較少著墨之婦/產科及家醫泌尿科相關的利基型藥品,並透過子公司裕康國際以加強2℃~8℃的冷鏈物流配送能力,未來將積極爭取疫苗及血液製劑的經銷物流服務。

張俊仁指出,久裕在專科著墨非常扎實,除持續擴充現有婦科及家醫泌尿科專科產品系列的完整性外,並計劃橫向擴大至重症感染和中樞神經系統專科用藥的經營發展。

此外,未來將計劃透過母公司佳醫集團在中國醫療市場布局,以及與中國國藥集團長期合作關係,將利基型藥品引進中國市場,於中國發展特定省市之藥品直營推廣業務,以持續強化公司未來成長動能。

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比價行情 延燒

作者: 記者杜蕙蓉╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年10月27日 上午5:30

工商時報【記者杜蕙蓉╱台北報導】

資金搶進生技股,多頭力道不歇,預計年底至少有9檔個股分別轉上市、櫃和登錄興櫃,包括重量級的安成藥(4180)、永昕(4726)、F-麗豐(4137)、藥華等,可望激勵生技股比價行情火力延續。

當紅炸子雞的生醫族群,指標股寶齡富錦 (1760)因腎臟新藥Zerenex美國授權夥伴Keryx、向美國FDA送件申請新藥上市許可,激勵股價飆漲,最高一度突破400元大關,成為興櫃新股王;即使櫃買中心祭出降溫措施,且寶齡公佈第3季每股稅後盈餘僅0.18元,但股價仍持續走高,並推波安成藥、台微體、浩鼎等新藥股追價買氣。

此外,生醫產業原本就有政策加持,加上絕大部分的公司已各具利基,不管是製藥、原料藥、新藥、醫材、醫美、保健食品和通路族群,近年營運都有不錯成績,而且在資源整合效益發揮下,亦各自養出金雞母,並陸續登上資本市場,由於題材不斷,加上具備籌碼稀少優勢,也讓生醫類股成為盤面主流。

就初步統計,年底前至少還有9檔生技股將分別轉上市、上櫃和和登錄興櫃,進度最快的是醫藥流通的久裕,預計31日轉上櫃;而醫美股的科妍是11/12日上市,預計將掀起F-康聯、雙美、曜亞等個股比價;另外,佳醫因是二家公司的大股東,近日股價也率先拉出慶祝行情。

此外,來勢洶洶的F-麗豐,則是克緹國際董事長陳武剛旗下的事業體,主打的「克麗緹娜」在大陸享有盛名;麗豐去年每股稅後盈餘8.84元,今年上半年每股稅後盈餘4.62元,法人圈預估全年EPS不低於去年水準下,麗豐11月底回台上市,預估承銷價150元,亦將掀起高獲利股的比價。另外,新藥股藥華和鎖定生物相似藥的永昕也是市場矚目焦點。

除了新藥和醫美股外,年底這一波掛牌的也有富爸爸效應,例如醫療影像傳輸系統的商之器是宏碁集團轉投資;而和康則是前行政院副院長徐立德投資的公司。

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佳醫 多頭氣勢如虹

作者: 杜蕙蓉 | 中時電子報 – 2013年10月27日 上午5:30

工商時報【杜蕙蓉】

佳醫(4104)受惠小金雞久裕企業(4173)敲定10月31日掛牌上櫃,近日股價母憑子貴,上周五上漲1.87%,收65.4元,順勢突破均線壓力區;KD指標呈現多頭排列,且成交量能也轉趨活絡,後市應有續航力道。

佳醫近年逐步轉型醫療控股公司,轉投資亞,第4季受惠新代理的電波拉皮機將開始銷售,目前已掌握6,000萬元訂單;醫藥流通公司久裕,不僅有國際標準化,且保有本土化量身、彈性、速度的能力,和佳醫在醫療價值鏈互補,至於以長期照護為主的ABH,在政策支持下,營運看好。

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久裕前景優 月底轉上櫃

作者: 周韶華 | 中時電子報 – 2013年10月24日 上午5:30

工商時報【周韶華】

準上櫃生技股-久裕(4173)業務重心在開發新原廠產品代理與經銷物流儲存管理服務,近年在專科著墨非常扎實,已成為婦女專科、家醫泌尿科的領導品牌,董事長張俊仁表示,該公司將複製台灣經營專科的成功經驗,至精神科及抗感染科,預計年底前將送出3個相關藥證申請,明年起開始挹注業績。

另外,藉由母公司─佳醫集團近年在中國醫療市場的佈局,以及該公司長年與中國國藥集團的長期合作關係,發展中國市場,今年業績相當樂觀,應可持續改寫新高,該公司預計本月31日轉上櫃,承銷價暫訂50元,昨日興櫃均價落在81.3元。

本土市佔第一藥物通路商的久裕,目前實收資本額3.31億元,具備「冷鏈物流、量身打造」的高階醫療物流管理系統,為本土最大之醫藥行銷服務體系,在藥品倉儲、物流業務營運逐年走高;2012年及2013年上半年營收分別為15.22億元及7.04億元,稅後盈餘5,011萬元及2,593萬元,每股稅後盈餘1.51元及0.78元。法人預估,依公司今年成長動能看,EPS要突破1.5元不是難事,也有機會挑戰2元。

久裕代理經銷產品市占率屢居同類產品之冠,如勃起功能障礙相關產品,市占率第一名約66%,女性荷爾蒙黃體素相關產品市占率第一名約36%,生髮及戒菸產品均位居市場第一;獲得合作原廠優異廠商肯定,營運逐年走高。

藥品物流儲存環境及通路對品質安全具高度門檻要求,產業進入障礙極高,必須先投入龐大資金,建置尖端資訊設施與自動化機器設備,雇用與訓練專業人員,且持續對員工提供國內外法規與品質管理在職訓練。更需取得衛生署cGMP、歐盟PIC/s、國際ISO認證及通過全球各大藥廠嚴格稽核認可。目前台灣僅有久裕公司及另兩家外商能提供符合國際標準之服務,寡占市場的優勢,使久裕未來營運前景看好。

跨國藥廠專注本身核心能力,將經銷物流管理委外的趨勢已經確立,未來對於這種有承接物流經銷業務與整合管理能力且佈建完善有高覆蓋率之經銷物流公司的倚賴性將只增不減,對久裕而言,該公司擁有強大的醫藥銷售網絡,行銷業務團隊隨時取得最新醫藥發展資訊,服務品質符合國際標準,將是這波趨勢中的最大贏家。

董事長張俊仁表示,久裕已採兵分二路強化競爭優勢,物流方面尚有約20%市場可開發,銷售推廣則朝發展專科,並延伸至檢驗試劑和醫材等領域。該公司主要股東包括佳醫及既有團隊為主的久裕投資,現持股比例各為49.47%及47.37%,久裕也轉投資國藥物流,持股比例17.71%,與北京國藥屬策略結盟關係。

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