謝金河:台股新興的五大趨勢

作者: 【文╱謝金河】 | 先探投資週刊 – 2014年2月21日 下午1:03

全球股市在元月下旬、二月上旬出現的一陣回檔,如今似乎已雲淡風清,美國購債減碼造成的撞擊,對發達國家帶來的影響不大,反而是對新興市場帶來困擾,似乎也驗證了二○一三年底「經濟學人」(ECONOMIST)對二○一四年的預測:「二○一四年的利多消息多數會來自成熟市場,美國經濟對全球經濟成長的貢獻將超過中國」,經濟學人用了「發達四國」取代「金磚四國」的字眼。

GOOGLE、TESLA 為新經濟代表

如今回頭來看,被「經濟學人」封為發達四國的美、日、德、英股市表現相對出色。這次二月股市震盪,美國道瓊指數一度下探到年線邊緣,最低一度跌到一五三四○•六八點。VIX指數最高衝到二一•七四。當時美股帶動的回檔,令大家人心惶惶,但短短兩週,美股似乎又更上一層樓。

如果從強勢的角度來看,NASDAQ一○○衝到三八六五•一八點,寫下歷史新高,NASDAQ也寫下四二七七•八一點、費城半導體五六二•五九點,都是一九九九年以來的一五年新高點。NASDAQ的生技分類指數漲到二七七○•五點,也寫下歷史新高紀錄。沒有繼續創新高的S&P五○○指數,這回漲到一八四七•五點,距歷史天價一八五○•八四點,只有些微之差,差得比較遠的是道瓊指數,十八日的收盤一六○四○•五點,距歷史最高的一六五八八•二五點最遠。

美國各大指數頭角崢嶸,最顯著的是有一支新經濟的隊伍,帶領美國往前衝。最具代表性的是GOOGLE股價漲到一二一二•八七美元,市值達四○四○億美元,假如GOOGLE拉高P╱E,不僅市值可以超越EXXON石油,今年也有打敗APPLE的機會。兩者的差別在GOOGLE的P╱E達三八•一五倍,但APPLE只有一三•五倍。

代表新經濟的如臉書(FACEBOOK)股價一路衝高到六九•○八美元,市值已拉大到一七三五億美元,打敗AMAZON(股價從四○八•○六美元折返至三四七•三八美元,市值只剩下一五九五億美元),P╱E是六○六•四倍。而網路產業最具代表的PRICELINO.COM繼續衝高股價,最高漲到一三一三•八二美元,市值達六五五億美元。

另外,今年最火紅的奇人ELON MUSK領軍的TESLA頻創天價,十九日公布財報後,TESLA盤後交易一度大漲一二•二二%,寫下二一七•三美元新高紀錄。TESLA不停上漲,也帶動和大與貿聯繼續往前走。美國去年漲幅逾三○○%的公司,MUSK旗下的公司就有兩家,另一家是SOLARCITY,股價從一五•八八美元衝高到七九•九九美元。

另一個超級巨星是NETFLIX,股價仍在奮力往前衝,十八日又創四四一•二四美元新天價,P╱E拉高到十分極致的二三五四倍,這是線上租片串流業務,未來兩岸可以試著去尋找誰能複製NETFLIX成功模式。包括很多生技股像AMGGN、吉利(GILEAD)、禮來(ELILILLY)、諾華藥廠、輝瑞等,都是帶領美股往前走的多頭指標,假如這些個股股價不跌,美股回檔將有限。

這是因為美國在同樣的IT產業已被區分為具有創新的新經濟及創新不足的舊經濟,最具代表性的是思科、HP、DELL、INTEL、微軟,甚至是APPLE,這是公司的本益比都只有一○倍出頭。像IBM股價過去一年從二四五美元跌到一七二美元,P╱E只剩一二•三倍,這也是IBM最近賣掉伺服器之後,又恐進一步賣掉半導體廠的主因。APPLE有意拉攏TESLA,甚至合併TESLA,用的是想把被視為賈伯斯之後的下一個天才ELON MUSK併進來。

科網、澳門博弈股 領漲恆指

所以看美股頻頻上漲,但真正股價大漲的都是TESLA、GOOGLE、FACEBOOK、NETFLIX、PRICELINE或LINKEDIN這些公司在漲,多數公司股價上漲有限,這股新經濟狂潮也席捲到中港兩地,最有趣的是過去香港人視科技股為無物,連股神曹仁超都自認看不懂科技股,但是二○一三年香港人最喜歡的地產股跌九%、金融股小漲三%,但是港人最陌生的科技股卻大漲六九•二五%。

帶領港股大漲的多頭總司令是騰訊,二○一三年騰訊大漲近一倍,今年繼續大漲,十八日創了五九一港元天價,市場喊出「坐六望七」的目標價,目前騰訊的市值一兆八五六億港元,約一四○○億美元,直追AMAZON;另一檔是雷軍的金山軟件,過去一年股價從二•七港元大漲到二七•三港元天價;最近一個月,酷派的股價也從二•三四港元漲到四•九六港元;太平洋網絡從三•三一港元漲到五•五四港元,科網股已成港股新希望。

過去這一年,港股恆生指數上漲二•八一%,只有兩個類股領軍上漲,除了科網股外,就是澳門博奕股,像金沙、永利、米高梅、澳博、新濠博亞、銀河娛樂,過去一年股價漲幅十分驚人。

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美股盤中─經濟與財報消息錯綜 股市小幅走高

作者: 鉅亨網編譯郭照青 | 鉅亨網 – 2014年2月22日 上午12:41

美國股市周五中場上漲約0.3%,投資人消化錯綜的經濟數據與企業財報。

台北時間00:32

道瓊工業平均指數上漲40.01點或0.25%至16174.01。

Nasdaq指數上漲15.32點或0.34%至4282.87。

S&P 500上漲5.47點或0.29%至1845.25。

周四,美國股市上漲,無視經濟數據不佳。S&P 500距歷史高點不及10點,道瓊大漲近100點,結束了二天的跌勢,Nasdaq指數於過去十個交易日,第九天上漲。

今年以來,美國股市走勢震盪。新興市場動盪及對美國經濟強勢的疑慮,帶來了壓力。今年目前為止,道瓊與S&P 500仍走低。

但過去幾周,股市恢復了平靜,亦收復了部份跌幅。新任聯準會(Fed)主席葉倫可望有效逐步結束央行的大額購買公債計劃。

企業消息方面,投資人近來密切注意企業財報,評估股市的漲勢是否能夠持續。

惠普(Hewlett-Packard)(HPQ-US)股價下跌,無視該公司於周四晚公布獲利優於預期。投資人找尋跡象,評估該科技大廠能否於未來推出革新性新產品。

Dish Network (DISH-US)股價上漲,該衛星供應商財報顯示,營收與獲利大幅增加。

Groupon (GRPN-US)股價大跌逾15%,該網站預估本季將出現虧損。

Priceline.com (PCLN-US)股價上漲,該公司公布獲利優於預期。

臉書(Facebook)(FB-US)小幅下跌。周四,該社群網站達成協議,併購WhatsApp,其股價上漲至新高點。

Under Armour (UA-US)股價大漲,該公司周五說,延長與美國奧林匹克快速溜氷隊伍的合夥關係至2022年。

歐洲股市於下午交易中,走勢震盪,烏克蘭動亂持續,取消了出售公債予俄羅斯,籌資20億美元的計劃。

亞洲股市收盤錯綜。

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日本股市大漲 今年最大漲幅

中廣新聞網 – 2014年2月21日 下午6:21

日本東京股市繼昨天大幅上漲之後,今天再度攀升4百多點,連續3天大幅反彈。

東京股市下午收盤時,日經指數比昨天上漲416點,達到1萬4千8百65點,這也是今年以來最大的漲幅。今天,以汽車和電機股為中心,約百分之九十的股票都出現了上漲。

市場人士分析,由於美國製造業先行景況指數上升,使得人們對於美國經濟景氣惡化的擔憂減弱。

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馬年中小型股正發威 8成5台股基金勝大盤

作者: 張家嘯 | 卡優新聞網 – 2014年2月21日 上午7:35

  中小型電子股發威,讓OTC指數率先突破2011年8月美債降評以來的高點,也帶動台股基金馬年強彈回升幅度達3.18%,並有8成5基金的漲幅,都優於大盤,特別像是摩根中小、摩根台灣微型、日盛小而美3檔中小型基金績效,全數報酬逾8%,表現最為亮眼。

  國內中小型股熱力十足,今(2014)年來上櫃電子通路、電子零組件、航運、機械類股漲幅,都逼近甚至超過1成。近期中小型電子高價股、業績股紛紛站上高點下,比價效應帶動OTC指數持續帶量,創近兩年半新高。

  摩根中小基金經理人葉鴻儒表示,證所稅調整預期,加上外資開始回補台股,並連9日買超上櫃指數,搭配內資買盤力挺,中小型股人氣、買氣火燙,成交動能自馬年開春以來連三週均量擴增,對比加權指數量能萎縮下滑,短線盤面以中小型股為主軸趨勢可望延續。

  事實上,國內中小型股各擁題材,特別像是電子股部分,法說會行情持續主導訊息面發展,搭配近期世界通訊大會(MWC,Mobile World Congress)、德國Cebit電腦展等,新產品發表訊息不斷。此外,產業訊息面也有不少利多可期,包括4G、雲端商機、智慧型裝置等族群產業展望相對樂觀,而非電的生技、工具機、文創等產業,同樣各具有亮點。

  展望後市,葉鴻儒認為,歐股市維持強勢整理、類股輪動與技術指標正向延續,短線氣氛維持偏多,尤以櫃買指數仍守在新高附近,線型強勢,近期中小型股為主的選股不選市行情仍將持續。

  日盛投信也建議,在操作上投資人宜避開短線高檔轉弱,也盡可能布局低檔底部成型,且族群整理完畢的類股,也可觀察中期均線處支撐力道浮現的業績股,和特定法人買超族群。

馬年以來台股基金績效前十名,如下表:

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遇冷則發 製藥股業績衝鋒

作者: 記者杜蕙蓉╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月16日 上午5:50

工商時報【記者杜蕙蓉╱台北報導】

寒流發威,全台各地冷颼颼,急凍猝死人數持續攀升,心血管、呼吸道、小兒科用藥進入高峰期,激勵中化(1701)、生達(1720)、晟德(4123)、濟生(4111)、健喬(4114)、健亞(4130)等元月營收齊創單月新高。氣象預報本周又有一波強烈大陸冷氣團通過,增添製藥族群第一季業績利多推進力道。

新春開紅盤以來,冷氣團威力大增。尤其,氣象局發出19、20日又有另一波強烈大陸冷氣團警訊,預計低溫從18日深夜到19日白天,會從18度一路如溜滑梯般降至12度,製藥股成股市為追蹤焦點。

法人表示,初步統計,寒流來襲,除呼吸道、小兒科用藥會明顯增加外,慢性高血壓等三高病患和關節疼痛科也是被關注族群,用藥量都將增加,讓中化、晟德、健亞、健喬營運看好。

儘管一月工作天數減少,但在旺季效應下,中化、生達與生產血壓計的優盛,營收同步改寫新高;杏輝單月營收2.78億元、年增率高達5成;基亞更因併購溫士頓藥廠效益,業績成長逾6倍;百略也成長逾一成。

目前出貨量明顯成長的流感、小兒用藥部分,中化、晟德、生達、永信、健亞和健喬都已積極備貨。健喬表示,旗下「愛克痰」是呼吸道用藥,在國內相關產品市占率居冠,每年營收貢獻約1-2億元,是重要業績來源。

另外,以「三高」領域為主的東生華、健亞、生達等,也受惠心血管疾病的發病率多半與氣候有關,近期的寒流也讓業績越冷越發,預期旺季效應可持續至第一季結束。

除了呼吸道、小兒科用藥外,法人認為,屬於急救用藥、點滴注射劑也是可留意的族群,其中,南光因內、外銷藥品持續出貨業績看好;而以流感疫苗為主的國光,也因政府極力鼓吹民眾注射流感疫苗來預防感冒而備受期待,可留意今年的流感疫苗標案狀況。

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行醫、辦學、迷收藏 中霸天蔡長海暴富傳奇

作者: 文/許秀惠、洪綾襄 | 財訊雙週刊 – 2014年2月12日 下午1:02

過去投身工作、投資股票、房地產讓蔡長海累積了驚人的身家,也讓他成為台灣唯一身兼兩所私校的董事長;而他所勾勒出的藍圖橫跨醫療服務、教育、藝術等領域,將為他帶來更巨大的影響力。中霸天儼然不做他人想。

他是小兒科名醫,但民進黨曾想網羅為台中市長候選人,連胡志強也承認他更適合做台中市長。

他是大藏家,卻把手上百餘件的中西名家羅丹、竇加、雷諾瓦、亨利摩爾、趙無極、徐悲鴻、朱德群、黃銘哲、楊炯杕等的作品,捐出來設立美術館。

快速崛起的新富豪 十餘年間版圖不斷擴張

他也是私校董事長,把台灣醫學系排名倒數第二的中國醫大,在六年內躋身世界五百大。同時間創立僅13年的亞洲大學,搶下英國《泰晤士報》的金磚五國及新興經濟體國家大學排名第53、台灣第10,私校第2。

這些「他」,都是蔡長海。這個來自嘉義布袋窮困漁家之子,靠牧師資助念完醫學院,但是他政通人和的經營能耐,令他十餘年之間,崛起台灣醫療教育界,成為台灣唯一一位身兼兩所私立大學的董事長,去年他轄下的醫院和學校創下兩百億元營收,規模遙遙領先同屬學校財團法人體系的北醫、高醫。

但蔡長海的教育版圖不僅於此,他箭在弦上的擴張計畫還包括今年即將動工的亞大醫院,以及前進台中水湳經貿生態園區。在占地16公頃的國際健康產業城內,進駐中醫大新設獸醫、牙醫及主打老人醫學的養生村。同時啟動亞大、中醫大兩校合併,雙方已展開電腦系統、採購等資源整合,只待亞洲大學擠進台灣私校前10大,「中亞聯大」便水到渠成。

30年前,原是長庚醫院小兒科醫生的蔡長海回到母校中醫大的附設醫院任職,這是他建立醫療、教育王國的起點。一位熟悉台中政商勢力人士表示,中醫大的董事會向來派系紛立,蔡長海能獲取陳立夫信任與賞識、平衡各方勢力,才能從醫生、醫學院長、校長、副董事長一路通往權力高峰的董事長位置,歷經30年,他搞定複雜人事,將人脈盡收為己用的功力可見一斑。

精準的投資家 搭股房列車,身價翻幾番

蔡長海的人脈經營術細膩且面面俱到。在小兒科醫生時代,有的名醫儘管醫術高明,卻高傲難親近,蔡長海則不會,他深諳病患就是客戶的道理。看診時態度總是視病猶親,診後還會細心追蹤,服務和醫術都受推崇,當年台中大雅路上,他的自家門診晚上看診時間總是門庭若市,求診人數多到需出動交通警察疏通車潮。藝人阮經天記得,曾任職於中國附醫的爺爺最清楚哪一位醫師醫術高下,因此他從小就找蔡長海看病。

當時的蔡長海,是日進斗金的名醫,他擁有過目不忘本領,加上對數字敏感,當時就開始投入房市、股市,適逢台灣房地產狂飆、股票破萬點的八○年代,10年之間房市大漲10倍、股市大漲20倍有餘,蔡長海行醫累積的財富轉手在地產、股票就換回10倍、20倍價值。他自己也承認,當年早上才買的地,晚上回診所,外頭就有炒房炒地的建商捧著大把銀子,等著求他賣地。

這段累積財富的關鍵期,他一面出入榮安邱敦化南路的操盤室,與榮安邱共同分享投資心得;同時與全國大飯店董事長吳和田、新偕中建設梁柏薰等人因買賣土地而結識,彼此曾合作地產投資,並進而在新偕中建設擔任常務監察人。當年三人優游台中房市皆大有斬獲;只是之後梁柏薰涉嫌僑銀超貸後,新偕中出現財務問題,連累蔡長海惹來一身腥,難得他不曾口出惡言,選擇絕口避談。蔡長海老友、現任中醫大副校長陳偉德則形容,蔡長海投資向來穩健犀利,就算遇上如梁柏薰事件,也「慎謀能斷」,該停損決不手軟。他也因熟悉生技醫療以及地產投資,而受邀擔任兆豐證、台肥董事,友達的董事,股房投資皆靈敏活躍。

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股市熱 證交稅創半年新高

作者: 沈婉玉╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月14日 上午5:50

中國時報【沈婉玉╱台北報導】

財政部公布,元月全國稅收1264億元。受惠於股市交易熱絡,元月證交稅稅收達70億元,創去年8月以來半年新高。財政部統計處副處長許瑞琳表示,101年及102年稅收連續2年短徵,但今年元月整體稅收表現不錯,比去年同月成長5.1%,是好的開始!

今年元月適逢農曆春節,股市交易日數僅18天,比去年少4天,但股市交易熱絡,集中及店頭市場平均每日成交值分別為976億元及249億元,使證交稅稅收達70億元,創下去年8月以來最好的成績。

許瑞林說,年初國際局勢好轉,加上金管會去年底及今年初分別推出多項振興股市利多措施,使股市表現好轉,帶動證交稅稅收成長。整體來看,元月份稅收與去年同期相比表現不錯,但因有農曆春節因素,可能1月及2月稅收要一起觀察比較,才能看出趨勢。

另外,財部修正去年全國稅收統計後,去年12月稅收為1205億元,全年稅收為1兆8341億,創下史上新高。不過,表現不如預期,短徵296億元。加上101年短徵258億元,稅收已連2年短徵。

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股市備忘錄 2月12日

作者: 林燦澤 輯 | 中時電子報 – 2014年2月12日 上午5:50

工商時報【林燦澤 輯】

*除權:台驊、兆遠、富堡。

*法說會:聯詠、永豐金、F-眾達等。

*股東臨時會:敏成、聯環。

*海外說明會:國泰金、玉山金等。

*增資股:F*太景、展成、中菲等。

*注意股票:愛山林、景岳、美德醫、泰聚亨、陽光能、風青、鴻碩、信億、尚立、西柏、德英、同協、智基、建暐。

*處置股票:美德醫。

*恢復原融資比率及融券保證金成數:世坤、晶彩科。

*降低融資比率1成及提高融券保證金1成:鈞寶。

*降低融資比率及提高融券保證金2成:美德醫。

*暫停融券:台新金。

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OTC飆贏大盤 3漲倍股high

作者: 洪正吉╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月12日 上午5:50

中國時報【洪正吉╱台北報導】

上周外資大撤退後,集中市場陷入量縮盤整,反倒是中小型股活跳跳,昨日店頭市場(OTC)指數收在133.21點,創2年半以來新高。不僅如此,OTC今年以來漲幅已達2.8%,優於大盤的-2.1%。

券商表示,在資金行情未退的情況下,大盤從去年下半年陷入區間盤整,OTC順勢成為資金最佳停靠站,每天成交量幾乎都已超過大盤3成,讓證交所備感壓力。證交所今年開始猛衝權證商品,OTC也不甘示弱,兩者較勁意味濃。

華南投顧董事長儲祥生表示,近期不論歐美市場如何波動,OTC確實都呈現價量平穩走勢,顯示本土投資人對於中小型股相當偏愛,讓OTC未隨歐美股市起舞。

OTC指數昨日收在133.21點,成交量56.71億元,是2011年7月27日的133.48點之後,指數新高。其中,大宇資(6111)、昱捷(3232)及辣椒(4946)等3檔個股,今年以來股價已翻倍,成了名符其實的「漲倍股」。

除了上櫃個股每支都像小鋼砲外,上櫃持股比例高的台股基金績效,也跟著水漲船高。

根據CMONEY統計,投信發行的166檔台股基金(扣除指數型)中,上櫃持股比例40%以上的13檔基金,近一周績效都是正報酬。

群益奧斯卡基金經理人陳煌仁表示,馬年開紅盤以來,相較大盤陷入整理,OTC指數呈現逆勢上揚,顯示現階段台股中小型表現優於大型股,而選股重於選市也是目前的投資主軸。

摩根台灣增長基金經理人顏榮宏指出,QE啟動退場機制,讓資金行情稍有退燒,中小型股本應首當其衝,但OTC指數卻能逆勢走強,主要是類股輪漲維持人氣。去年生技股新掛牌上櫃引領的比價效應後,今年由電子股接棒領漲,繼續推升OTC漲勢。

相對OTC活跳跳,集中市場昨日雖收復季線8410點,終場收在8430.56點,但成交量萎縮到791.87億元。金管會主委曾銘宗對此再喊話,股市不要只看1、2天,雖然集中市場的成交量有往下掉,但櫃買仍維持一定動能,金管會會密切觀察市場。

曾銘宗強調,不對股市能到多少點做預測,但股市是經濟櫥窗,會漲會跌,最後應可反映基本面,而目前台股基本面極佳,資金也充沛,加上QE慢慢退場的消息,對金融市場衝擊已淡化,美國經濟又確定復甦,台股短空長多。

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外資撤出亞股 台股遭狂賣22億美元 僅印尼股市獲青睞

作者: 鉅亨網記者許庭瑜 台北 | 鉅亨網 – 2014年2月10日 下午8:40

上週歐美股市逐漸回穩,亞股也隨之展開反彈行情,但外資仍舊不領情,上周持續將資金撤出,特別是流動性較高的台、韓股賣壓最為沉重;其中台股遭賣超22億美元,創下近30個月以來最高金額,淪為外資提款機,扭轉外資今年來買超成為賣超14.47億美元。亞股中只有印尼股市獲得外資青睞,上週流入2200萬美元,帶動雅加達指數逆勢收紅。

摩根東方基金經理人泰德‧普林(Ted Pulling)分析,目前外資套現需求未減,主因資金籌碼仍顯過熱,因此流動性佳且規模較大的台、韓股市,便成了資金調節標的首選。不過全球經濟成長趨勢並未改變,受惠成熟國家景氣回溫,亞洲股市也逐漸進入築底階段。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出,去年東協股市價值面偏貴是資金縮手的主因,不過在歷經長達半年以上的盤整過後,不只是印尼,泰國股市的本益比也已回落至五年均值之下,因而能在這波全球股市修正中,表現相對抗跌。再者黃寶麗認為,美歐中日佔東協出口比重超過二成,全球經濟同步復甦可望提振東協出口類股表現,料將支持股市表現空間,未來成長契機不容忽視。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒則認為,雖然上周外資大幅調節台股,但相較於資金撤出壓力較大的拉美與東歐國家,台股外債與赤字偏低,而且外匯存底雄厚,財政體質相對穩健,較能承受QE減碼所帶來的資金衝擊。且隨著龍頭股法說會陸續釋出樂觀訊息,支持台股反彈向上,只要國際間沒有重大利空傳出,外資回籠指日可待。

2/3亞股資金流向

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