跌幅

作者： 方凡 | 卡優新聞網 – 2014年1月10日 上午7:00

　　開放現股當沖後，股市交易量逐日放大，今(9)日集中市場成交量放大到1,344.63億元，創15個月來新高。金管會主委曾銘宗表示，法人進出不多，所以成交量放大來自於散戶，9日如此，8日也是類似情況，代表散戶重回股市，中實戶進場。

　　9日店頭市場成交量354.63億，創44個月以來新高，店頭市場加上集中市場的成交量，高達1,709億，創下22個月以來最大量。不過，台股集中市場指數卻是走跌，台股開平低盤後指數一度翻揚，但最後仍跟進其他亞股走勢而下跌，終場下跌41.33點，以8514.68點作收。

　　觀察開放現股當沖後的股市，幾乎都是殺尾盤的情形，實際狀況坐實了現股當沖會殺尾盤的疑慮。對此，曾銘宗認為，不能說沒有殺尾盤，但殺尾盤的情形並不明顯，因為成交量並沒有在尾盤突然大增。

　　由於當沖僅限先買後賣的現股當沖，未來是否考慮開放先賣後買的當沖？曾銘宗指出，先賣後買的當沖比較複雜，因為涉及券的問題，券的來源必須先解決，須要從長計議。

　　曾銘宗也強調，振興股市3項措施，將會在現股當沖實施3個月後一起檢討，分析政策利弊得失，目前沒有預設立場。關於是否放寬現股當沖個股數量，從200檔增加到1,200檔，也都是要等檢討之後再說。

　　檢討評估的重點，包括量價的波動情況，量是放大了；殺尾盤的情況，目前看起來是還好；證券商的風險控管，以及投資人對於現股當沖實施後的反應等，金管會表示，這些都會考量在內。

　　股市交易制度限制鬆綁，是否也考慮放寬漲跌幅限制？曾銘宗很明確指出，漲跌幅牽涉的問題相當廣泛，包括電腦程式的修改、風險控管措施等等，目前不會評估。現股當沖實施3個月後會做檢討，分析3項措施的實施成果，其他措施以後再說。

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作者： 記者杜蕙蓉╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年1月4日 上午5:30

工商時報【記者杜蕙蓉╱台北報導】

葡萄王（1707）繼轉投資葡眾去年11月推出的面膜熱賣後，乘勝追擊，今年將推出幫助記憶猴頭菇、脂肪肝乳酸菌等2至3項新產品，法人預期因新產品激勵，今年葡萄王營收可望維持15~20％成長，全年EPS則上看8元。

去年前三季已交出每股稅後盈餘4.45元佳績的葡萄王，由於7月起葡眾調漲9成產品售價，而流失一些產品忠誠度較低的客戶。在995、康貝兒等明星產品銷售受影響下，年增率從先前的25~30％下滑至18~22％，而葡萄王母公司品牌，也因牛樟芝有毒等錯誤報導影響，銷售大幅下滑。

不過，整體來看，法人預估葡萄王去年營收約56~57億元間，年成長率約27％，仍優於前年的26％，每股稅後盈餘有機會以逾6元改寫歷史新高。

葡萄王指出，雖然產品漲價，略影響葡眾會員數的增長，會員數從上半年年增42％，一舉突破10萬人，到目前約11萬人；但在漲價效應逐步淡化，且有新產品激勵，今年營運仍可延續過去二位數成長力道。

法人表示，葡眾去年11月推出面膜新產品，首批5萬片一上市就一掃而空。而該公司也乘勝追擊，計畫推出新產品包括康貝爾Plus，猴頭菇，由弘光大學技轉的脂肪肝乳酸菌。

由於該三項產品都屬錠劑產品，而葡萄王廠房僅有一台機器，在購置第二台機器已到位，正積極調整產能下，預計農曆年後即可先推出猴頭菇及脂肪肝乳酸菌產品，2014年在新產品效益帶動中，法人認為，葡萄王營收可望達66.8億元，年成長18.5％，EPS將超過8元。近日股價在買盤觀望，股價陷入整理，昨日收盤價146.5元，跌幅1.01％。

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作者： 方明 | 中時電子報 – 2013年12月19日 上午5:30

工商時報【方明】

原料藥廠台耀(4746)受新廠效益遞延影響，股價在跌幅已深下，昨日出現反彈走勢，以平高盤開出後，一路向上攻堅，終場大漲4.1元，以62.8元漲停作收，成交量略為放大至1,535張。就技術面來看，該股自12月初73.7元高點下跌，短線跌幅逾2成，各短期均線呈空頭排列，但股價跌至年線55.4元附近出現支撐，加上9KD值已跌至25以下超跌區，昨日雖拉出一根長紅棒，但65元以上套牢壓力不輕，短線暫以跌深反彈視之。台耀Q3每股獲利0.63元高於市場預期，但累計前3季每股仍虧損1.72元。

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作者： 華爾街日報專欄文章作者： 華爾街日報 | 社會觀察 – 2013年12月13日 下午4:03

對沖基金經理卡爾﹒伊坎(Carl Icahn)稱，他對美國股市“非常謹慎”，它“很容易就會（從歷史新高）大幅下跌”。資產管理公司GMO的董事本﹒因克(Ben Inker)也預計，總體而言，計入股息和通脹因素，到2020年美國股市每年將下跌2%。然而，超凡的億萬富翁投資家沃倫﹒巴菲特(Warren Buffett)卻認為美國股市的估值“處於合理區域”。那麼，誰是正確的呢？其實，股票是否估值過高還是估值合理都不是投資者應該問的問題。反之，他們需要回答的問題是：我在從股市抽資之前能承受多大的損失？專家不能給你提供答案，但歷史和你心中的想法能。波士頓資產管理公司Windhorse的首席投資長戴維﹒塞勒姆(David Salem)指出，弄清楚自己能承受多大的金錢損失是“任意一項綜合投資計劃唯一的合理起點。”為什麼呢？因為即使你對股市估值的估計極其精確，但是如果你缺乏堅持到底的財力和精神毅力，你也不會從中得到任何好處。就眼下而言，問對問題尤其重要。牛市就像一張舒適的沙發，連最焦慮的人也會被它誘使著陷入令人昏昏欲睡的舒適感中。前不久道瓊斯工業平均指數和標準普爾500指數雙雙創下歷史新高。將股息計入在內，今年迄今為止美國股市的回報率達到了29%。如果回報率到年底能一直持平，那麼2013年將成為1926年有可靠數據以來年回報率位列第19位的年份。美國投資公司協會(Investment Company Institute)估計，在截至11月13日的四周中，約有230億美元資金流入了美國的股票共同基金。在之前的12個月中，流出的資金超過了370億美元。在今年，唯一貶值的重大資產是焦慮情緒：黃金價格與芝加哥期權交易所市場波動指數(CBOE Market Volatility Index)，也就是所謂的“恐慌情緒指數”，自去年12月31日以來均下跌了逾25%。對於不確定要做什麼的投資者，塞勒姆有一個極好的解決方法。不要再想著股票能為你帶來多大的回報，而要首先考慮你面臨多大的風險。他建議在考慮自己的投資的過程中要放鬆，或許可以邊喝酒邊思考。估量自己在股票上投入了多少金額──不是比例，而是金額。他說：“正是絕對金額激發人們抽資的沖動。”晨星公司(Morningstar)的數據顯示，2007年11月至2009年3月期間，美國股市下跌了51%，同時海外股票下跌了57%。假如你在股票及股票基金上投入了400,000美元，那麼再來一次這樣的“下跌”會使你的投資縮水逾200,000美元。即便你認為股市不像2007年那樣被高估，假設跌幅只有那次的一半那麼嚴重，那麼，你能在追求長期收益的過程中承受100,000美元的短期虧損嗎？你可以對你的任一資產進行同樣的估量。依據晨星公司的數據，房地產投資信托基金在2007年2月至2009年2月期間虧損了68%。金價從1980年2月到1999年9月下跌了62%，而長期國債在1979年7月至1981年9月期間下跌了21%。（若考慮到通脹，這些數據顯得更糟糕。）金融歷史事件永遠不會精準再現，但相似的事件總是會出現。因此，上述虧損情況盡管不能用來預測，但可以作為行動指引。塞勒姆說，你必須“願意承擔虧損，又得有能力承擔虧損。意願是行為方面的，能力是財務上的，你無法預先確定哪一方面會壓倒另一方面。”因此，對於你是否能承受如此大的沖擊，最好的預測指標就是你在上一次類似情況發生時的表現。比如說，你在2008年和2009年反而增持了價格下跌的資產，那麼你就屬於想法與行動或許一致的極少數投資者之一。如果你什麼都沒做，你至少沒有因為以最低價拋售而將暫時的虧損變為永久的虧損。不過，如果當時你割肉出場，那就別再欺騙自己你不會再那麼做了。這些都不表示你不應該持有股票或其他資產，它只是表示你得更誠實地思考自己進入市場是為了什麼。塞勒姆認為，許多全球最大的投資者都犯了同樣的錯誤，在沒有首先考慮風險的情況下去預測投資回報。他說：“機構投資者只是個人的組合。”塞勒姆在基金會投資基金(Investment Fund for Foundations)擔任了18年總裁。該公司到2010年專為慈善基金和其他非營利組織管理著80億美元資金，同年他離開了該基金轉投Windhorse全職工作，這家公司為富裕家庭管理著逾2.5億美元資金。他指出：“歷史上在上漲過程中追逐回報的人比比皆是，然後他們又在價格低谷拋售資產，最終將本應是臨時的財富減損轉變為了永久的減損。”在考慮回報之前先考慮風險，而不是反其道而行，如此你或許就能避免相同的命運。

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作者： 記者林燦澤╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年12月12日 上午5:30

工商時報【記者林燦澤╱台北報導】

周三台股創高後拉回，但10餘檔第4季新掛牌股明顯走弱，其中8檔新上市股跌幅超過3％，當初認股的大戶似有逢高落跑的跡象。

周三盤中指數創8,501點波段新高，收盤反而拉回小跌9點。值得關注的是，近期蜜月行情亮麗成為台股新亮點的新掛牌股，似有大戶開始落跑的跡象，昨日遠雄來、清惠、悅城、F-麗豐、劍麟、F-乙盛、F-敦泰、事欣科等8檔新上市股，股價跌幅都超過3％，而新上櫃股也有F-立凱、宜鼎、長園科、營邦、安成藥、創傑等6檔跌逾3％。

進一步檢視8檔新上市股目前的股價與掛牌價，F-麗豐漲幅95.24％最高，劍麟及F-乙盛漲幅各達50％、43.89％，悅城以及事欣科目前股價較掛牌價均有約兩支停板漲幅，但遠雄來24.05元較22元掛牌價漲幅縮小到9.32％，清惠股價16.7元已逼近16.5元掛牌價，而F-敦泰233元跌破250元掛牌價6.8％。至於新上櫃方面，F-立凱、長園科、營邦等目前股價均較掛牌價高出60％，而安成藥及創傑市價較掛牌價也各有26.61％、55.17％漲幅，最低的宜鼎市價67.1元較62元掛牌價漲幅也有8.23％。

第一金投顧副總經理陳奕光分析，新掛牌股本波漲多回檔整理，包含短線獲利了結及法人基於績效調節，如果題材面不錯，股價回檔修正及籌碼沉澱後，仍可能再獲法人買盤青睞布局。昨日大立光再創波段新高價，可惜是鴻海開高走低，研判指數不容易一次就站上8,500點，短線可能會有兩到三次在8,500點關卡拉鋸走勢，大立光再上攻動能有限，要電子權值股台積電、鴻海或是金融股轉強領漲，指數才能順利攻堅且站穩8,500點。

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作者： 鉅亨網記者胡薏文 台北 | 鉅亨網 – 2013年12月10日 下午2:40

美股雖然續收小紅，但亞股攻高動能不足，多陷入觀望，台股今天早盤以平高盤開出後，包括新掛牌等「飆股」都遭遇獲利調節賣壓，並有商之器、其陽等都打至跌停，大盤翻黑，所幸股王大立光登高，率領蘋果派、業績亮麗族群穩盤，搭配證券周邊單位祭出「衝量」措施，官股行庫也扮演穩盤要角，大盤全場守住8400點與5日均線之上，加權指數收盤時下跌1.23點，以8443.39點作收，成交值縮至719.43億元。

電子類股部分，今天各族群表現差距擴大，新掛牌「飆股」、短線漲幅較大個股，以及11月業績低於預期者，調節賣壓較重，昂寶、其陽等都打至跌停，不過在權值股中，除因放污水污染農地遭罰的日月光，跌幅逾2%，鎧勝跌幅逾4%、聯詠跌幅逾2%，其餘走勢相對較穩。股王大立光挺身而出，漲幅逾3%，台達電、可成漲幅也逾2%，TPK、和碩等漲幅都逾1%，鴻海也緩步墊高，朝向80元大關挺進，電子指數下跌0.05%，占大盤成交比重維持在52%。

金融權值股今天再度由兆豐金扮演多頭指標，漲幅逾1%，官股行庫多守穩紅盤，富邦金、開發金也有買盤力挺，讓金融指數上漲0.3%，占大盤成交比重攀升至7%。

傳產族群部分，雖然今天跌多漲少，但電器類股漲幅達2.7%，表現最為突出，食品、塑膠、鋼鐵、汽車都挺住紅盤，其餘各類股雖然收黑，僅有紡織類股跌幅逾1%，其餘跌幅都在1%以內。傳產族群今天略見「豬羊變色」意味，先前強勢的紡織族群，獲利調節賣壓湧現，聚陽重挫6%，福懋、儒鴻跌幅都逾2%，反而是電器族群，華新大漲6%，除業績題材外，也有啟動集團作帳意味，表現搶眼。

大盤今天全場指數震盪區間雖只有38點，但是如以個股表現來看，卻是大玩「豬羊變色」、「暗潮洶湧」，尤其是本波內資大舉搶進的新掛牌個股，今天多檔中箭，所幸股王大立光率領業績股，並搭配官股行庫穩盤，讓大盤全場都力守8400點之上，指數僅小跌1點。以今天K線收黑量縮，但仍守住5日線與8400點之上，盤勢仍在多頭掌控中。如資金轉回中大型具業績題材股，將有助於增量並推升指數，今日成交量又滑落至5日、10日均量之下，多頭應儘速補量至800億元以上，才能避免量能轉為退潮。

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中央社 – 2013年12月9日 上午10:10

（中央社記者韓婷婷台北9日電）F-立凱今天掛牌首日，跳空大漲，盤中漲幅逾1倍之多，股價一度觸及百元關卡，與長園科展開比價。

立凱今天掛牌上櫃第一天，以跳空大漲38元、83元價位強勢開出，早盤在買盤湧入推升下，股價一度來到100元，成為新節能概念股閃亮新兵。

長園科則在連飆7根漲停板、加上立凱資金排擠效應下，早盤漲多回檔，跌幅逾2.5%。與立凱呈現此消比長的翹翹板效應。

立凱為純電動巴士廠商和磷酸鐵鋰電池正極材料品牌，透過上中下游合作夥伴資源整合，攜手新能源產業供應鏈，追求整體永續發展而非靠單打獨鬥，因此獲得潤泰集團及重量級外資法人青睞，潤泰集團與外資法人各持有立凱電21%及23%股權。

據報導，上海6日霾害汙染指數創下新高，PM2.5（細懸浮微粒）指數達到每立方公尺602微克，是每立方公尺75微克汙染臨界值的八倍，導致上海水陸空交通大亂，許多航班嚴重誤點甚至取消。上海市政府首次拉響最高級別的汙染警報。

中國大陸近年來PM 2.5問題與霾害空汙日益嚴重、乃至於到全體人類共同面臨的地球暖化問題，各國政府近年來陸續透過立法或補貼方式，致力減少空氣污染及減緩地球暖化，並不斷尋找可替代的新能源，推動節能環保產業持續發燒。

立凱電董事長張聖時指出，隨著民眾意識抬頭，空氣汙染嚴重甚至導致致癌的議題，逐步受到各國政府重視，純電動巴士已經成為許多國家公共運輸的首選項目，希望透過企業的上櫃掛牌，讓公司營運與財務更加透明，以純熟的電動客車造車工藝、長效電池發展技術和正確永續的商轉模式設計整合打造世界第一的電動客車，以台灣為首站起點，駛往全球市場。

立凱統計近3年度的磷酸鐵鋰電池正極材料出貨量，分別為540噸、911噸及1157噸，總計2608噸，年出貨量迭創新高；立凱電2010、2011、2012年度及2013年前三季合併營收分別為2.82億、4.54億、6.53億及4.53億元，每年呈現40-60%的高成長，且在正極材料大者恆大之特性下，將穩居市場領先地位。1021209

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自由時報 – 2013年11月11日 上午6:10

編譯楊芙宜／特稿

全球主要股市指數近來屢創新高，美、德、法、義、澳洲、南韓、印度等國股市指數都在10月份刷新高點紀錄，推動全球股市總市值一舉超越2007年金融海嘯前水準，主要受歐、美經濟復甦預期帶動，聯準會（Fed）貨幣刺激措施又延後退場、持續印鈔救市，資金流動性充裕讓各地市場都受惠。

9、10月漲幅高達9.5%

全球股市創2年來最大連2個月漲勢，打敗債券、商品等其他資產表現，追蹤世界45個股市走勢的MSCI AC世界指數10月含股利在內大漲4.1%，累計9、10月漲幅高達9.5%。

美股史坦普500指數創7月以來最大單月漲幅、達4.6%，遠優於美銀美林全球總體市場指數（Global Broad Market）追蹤各類債券平均報酬率為4月以來最佳的0.9%，彭博美元指數則在觸及2月以來低點後仍下跌，而追蹤24種商品走勢的標普GSGI總回報指數則跌1.4%。

RidgeWorth資產管理公司的策略師蓋爾表示，「我們正在一個甜蜜點上」，美國經濟雖強健到能協助推高企業獲利，但還不足以促使聯準會緊縮量化寬鬆的貨幣政策，而全球經濟活動還在較低水準，使商品價格受抑制。

美國會達成預算協議帶動股市再創新高，縮小通常最為震盪的10月股價波動，美國公債殖利率則跌至3個月低點。紐約德盛安聯投信策略師胡柏表示，美國會雖存在債限爭議不確定性，但聯準會對市場的支撐如同希臘神話裡雙肩撐起天空的力士阿特拉斯，「對投資人具有安撫作用」。

10月股市總值增2.3兆美元

10月份全球股市總市值擴大了約2.3兆美元，超越2007年高峰。世界證券交易所聯合會（WFE）統計，9月底全球股市總市值約60.69兆美元，以MSCI世界指數10月漲幅4.1%推算，全球股市總市值則膨脹至63.18兆美元，首次超越2007年10月創下的62.77兆美元。

全球股價上揚主要推手為歐美日已開發國家，受企業財報優於預期、看好歐洲正擺脫衰退、美日經濟持續成長的樂觀氣氛所激勵，歐洲基金連續15週來都吸引資金挹注。除了Google、亞馬遜等資訊產業股價相繼創新高外，日用品商寶僑（P&G）、藥廠拜耳（Bayer）也都創上市以來最高股價，車廠BMW股價處於高檔、豐田今年則漲了6成。

希臘股市 漲幅達3成

美股道瓊30種工業股票指數10月29日創新高15680.35點，11月8日再刷新紀錄至15761.78點，德國DAX指數在10月底首次站上9000點大關，義大利、法國股市今年以來漲幅接近2成，希臘則在投資人信心恢復下今年股市漲幅達到3成，名列全球股市前茅。

希臘去年因債務違約恐被迫退出歐元區的疑慮不斷，10年期公債殖利率從2012年3月高點33.7%，跌到上月底約8.3%水準。債券價格與殖利率變動方向相反，殖利率降低意味價格上揚。

希臘度過經濟最糟時刻，股市強彈吸引資金紛紛投入。希臘ASE指數從去年6月5日迄今年10月底漲幅高達146%，冠於同期全球93國股指，避險基金鮑爾森公司、投資銀行摩根大通都敲進希臘股票，復興資本控股、坦伯頓新興市場集團等基金公司也表態跟進。

相對地，金磚四國新興市場除印度外，今年前10個月的表現都不佳，巴西股市跌幅高達11%。中國股市10月份在全球45個大股市裡表現最差，上海綜合指數單月下跌1.5%，主要受到資金市場緊張波及，7天期銀行業回購利率當月飆高20%。

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作者： 鉅亨網記者張旭宏 台北 | 鉅亨網 – 2013年11月8日 下午1:14

美國生技股重挫，加上國內生技資金暫時撤退，拖累興櫃股王寶齡富錦(4198-TW)(8)日股價早盤一度跌破300元，來到299元，跌幅超過27%，目前則在買盤陸續介入，重回300元之上，來到332元。

美國Merrimack傳出單株抗體新藥用於卵巢癌二期臨床受挫，股價重挫，加上Teva明星藥專利即將到期的疑慮，引發美國生技股全面重挫，進一步拖累台灣新藥族群資金撤退。

雖然生技盤面資金撤退，但是寶齡合作夥伴Keryx公告腎病新藥Zerenex(Nephoxil)新藥進度依舊傳出捷報，在非洗腎慢性腎病二期臨床數據，結果符合主、次要評估指標，適應症今年8月已向FDA送件申請藥證，10月FDA確定受理，並敲定PDUFA的回覆目標時間為明年6月7日，明年6月底前就可以確認藥證是否取得，有機會成為台灣第一家拿到FDA藥證的公司。

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作者： 記者楊穆郁╱台北報 | 中時電子報 – 2013年10月30日 上午5:30

工商時報【記者楊穆郁╱台北報】

櫃買中心於每日交易時間結束後，會透過資訊系統分析各種有價證券的交易情形，當有價證券持續交易異常，投資人的風險隨之提升，基於保護投資人的立場，櫃買中心會於網頁（http：//www.otc.org.tw/ch/index.php）公告異常交易有價證券之資訊，此即是投資人常常詢問的「公布注意交易資訊」。

何種情形下上興櫃公司股票會被列於公布注意交易資訊？

櫃買中心表示，主要依據最近一段時間成交價漲跌幅、成交量、週轉率、本益比、股價淨值比或資券比等指標，並與全體及同類股的有價證券比較後決定，當前述指標有異常情形時，即列為公布注意交易資訊。

至於投資人如何取得公布注意資訊股票資訊？櫃買中心表示，每日下午6時30分以後，投資人可循以下幾種途徑取得：（一）透過櫃買中心網站（http：//www.otc.org.tw/ch/index.php）及投資人服務專線（02-2366-6100），提供投資人查詢。（二）洽詢證券商。（三）櫃買中心每日會提供資訊予媒體刊載。（四）現行股市資訊系統，將公布注意股票及處置股票名稱以不同顏色顯示，以利投資人區別。（五）基本市況報導網站之市場公告（http：//mops.twse.com.tw/server-java/t39sb01）。

櫃買中心再次呼籲投資人，一經公布注意交易資訊的股票，可能會有較高的價格風險，為維護投資人自身權益，敬請投資人於買賣前宜多查詢櫃買中心網站及公開資訊觀測站資訊，不可輕信未經證實之消息，審慎投資，同時切勿配合不法炒作，以免觸法。

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